Август 11th, 2015
1. Опытные субъекты также нередко порождали рыночные бумы, однако с меньшей степенью вероятности по сравнению с неопытными субъектами. Когда одна и та же группа субъектов приступала к третьему эксперименту, ценовые пузыри исчезали.
2. Во время каждого эксперимента, сопровождавшегося рыночным бумом, средняя цена в первом периоде была ниже, чем E. Это говорит о возможности того, что неприятие риска играет определенную роль в возникновении рыночного бума при первоначальном снижении цен, а последующее оживление, способствовало формированию или подтверждению ожиданий в отношении дохода с капитала. Знание этих особенностей дает возможность делать правильные шаги в рыночных отношениях. Таким образом, покупая с/х технику на http://voshod.dp.ua/ вы получаете качественное и надежное оборудование. Техника и оборудование отличается долговечностью. Широкое разнообразие представленных вариантов, позволит подобрать нужную технику.
3. Следующее за бумом обвальное падение рыночных цен, независимо от того, опытными или неопытными были участники эксперимента, происходило при меньшем объеме продаж.
4. Предвестником рыночного спада было снижение интенсивности подачи заявок покупателей по сравнению с заявками продавцов, измеряемой посредством избыточного количества заявок покупателей за период или периоды, непосредственно предшествующие спаду. Аналогичным образом предвестником последующего восстановления или стабилизации цен был рост количества избыточных заявок покупателей. Таким образом, в течение всех экспериментов, сопровождавшихся ценовыми бумами и спадами, изменение средней цены находилось в прямой зависимости от запаздывающих избыточных заявок, а нулевая гипотеза о том, что коэффициент скорости корректировки меньше либо равен нулю, была отклонена в 11 из 14 случаев.
5. Тенденция к созданию ценовых пузырей опытными трейдерами не исчезала и тогда, когда мы предварительно обучали субъектов посредством ряда экспериментов с рынком активов, состоявших из одного торгового периода, что позволяло контролировать доходы с капитала при переходе от одного периода к другому путем восстановления начального запаса активов перед каждым торговым периодом. Этот результат противоречит предположению о том, что рыночный бум с участием опытных субъектов вызван соответствующими ожиданиями, сформировавшимися на рынках, на которых у субъектов была возможность приобрести подобный опыт.
Характеристики рынков, наиболее убедительно подтверждающих гипотезу рациональных ожиданий Мута
1. Все четыре эксперимента, обеспечивших наиболее убедительное подтверждение гипотезы рациональных ожиданий Мута, дали такие оценки уравнения регрессии, которые превысили прогнозные значения -E для случая нейтрального отношения субъектов к риску.
